في عالم الأسواق المالية الصاخب، نرى أحياناً ظواهر تتحدى العقل والمنطق. فقاعة الفوركس، مثل الوهم الخادع، تغرق المتداولين في دوامة من الأرباح الفورية والآمال الكاذبة، وفي النهاية تنهار فجأة، تاركة وراءها طعمًا مريرًا للخسارة والندم.
ولكن لماذا يصعب اكتشاف هذه الفقاعات عند حدوثها؟
الجواب يكمن في إنكار الواقع. في هذه الحالة، تتغلب إثارة السوق على عقلانية التجار وتختفي همسات الشك وسط موجات الشراء العاطفية. يبدو الأمر كما لو أن الجميع وقعوا في قبضة سحر الأرباح المفاجئة واندفعوا للأمام غافلين عن مصير لا مفر منه.
ومع ذلك، فإن الاقتصاديين الأذكياء، من خلال تحليل تاريخ هذه الظواهر المالية، فتحوا نافذة للتعرف على مراحل تكوين الفقاعة في الفوركس. خمس مراحل تحكي قصة تطور الفقاعة من الصعود الأولي إلى الانهيار النهائي ويمكن أن تكون دليلاً قيماً للمتداولين لتجنب الوقوع في فخ هذه الأوهام المالية.
فقاعة الفوركس تشبه العاصفة الهائجة التي تتشكل في ظلمة الجشع وتغرق في أطلال غير عقلانية. إن معرفة هذه الظاهرة وفهم مراحل تشكلها سيكون بمثابة خطوة كبيرة نحو الحفاظ على رأس المال واتخاذ قرارات مستنيرة في عالم الأسواق المالية المحفوف بالمخاطر.
لنتعرف الفقاعة في الفوركس
بشكل عام، فقاعة الأسعار هي ظاهرة في الاقتصاد تعني زيادة حادة وغير عقلانية في سعر سلعة أو أصل ما. وفي هذه الظاهرة، ترتفع قيمة السلعة أو الأصل بشكل غير عادل ودون سبب وجيه، بحيث يتجاوز سعرها قيمتها الحقيقية والأصيلة بكثير.
يمكن أن يكون سبب هذه الزيادة في الأسعار توقعات وشائعات غير واقعية وتؤدي في النهاية إلى تكوين فقاعة حيث لا تتأثر القيمة الحقيقية للأصل حقًا.
تحدث فقاعة الفوركس عندما يتداول سعر زوج العملات أعلى بكثير من قيمته الجوهرية. غالبًا ما تكون هذه الزيادات في الأسعار بسبب سيكولوجية السوق وليس العوامل الأساسية. وفي النهاية، تنفجر الفقاعة وتعود الأسعار إلى مستوياتها الحقيقية، مما قد يؤدي إلى خسائر كبيرة للمتداولين.
الفقاعة في سوق الفوركس هي بطبيعتها غير مستقرة وستنفجر عاجلاً أم آجلاً. ويصاحب هذا الانفجار انخفاض مفاجئ في الأسعار ويمكن أن يسبب خسائر فادحة للمتداولين.
مثال على فقاعة في الفوركس
فقاعة الفرنك السويسري في عام 2015: قام البنك المركزي السويسري بإزالة السقف السعري لليورو مقابل الفرنك السويسري. وأدى ذلك إلى زيادة حادة في الطلب على الفرنك السويسري وزيادة كبيرة في قيمته. ومع ذلك، فإن هذه الفقاعة لم تدم طويلا، وفي النهاية انخفض الفرنك السويسري بشكل حاد.
أسباب تكوين الفقاعات في الفوركس
- سيكولوجية السوق: غالبًا ما تنتج الفقاعات عن سلوك القطيع والخوف من تفويت الفرصة (FOMO). عندما يرى المتداولون ارتفاع سعر أحد الأصول، فقد يبدأون في شرائه بغض النظر عن قيمته الجوهرية. وهذا يمكن أن يؤدي إلى زيادة أخرى في الأسعار وإنشاء فقاعة في الفوركس.
- العوامل الخارجية: الأحداث الخارجية مثل تدخلات البنك المركزي أو التغيرات الجيوسياسية يمكن أن تؤدي أيضًا إلى إنشاء فقاعة فوركس. على سبيل المثال، يمكن أن تؤدي السياسات النقدية التوسعية للبنك المركزي إلى زيادة السيولة في السوق وزيادة الطلب على الأصول، مما قد يؤدي إلى ظهور الفقاعات.
كشف الفقاعات في الفوركس
من الصعب اكتشاف الفقاعات في سوق الفوركس لأنه لا يوجد مؤشر واحد لتحديدها. ومع ذلك، هناك بعض العلامات التحذيرية التي يمكن للمتداولين الانتباه إليها، بما في ذلك:
- الزيادة السريعة في الأسعار: إذا كان سعر زوج العملات يرتفع بسرعة دون أي سبب أساسي، فقد يكون ذلك فقاعة.
- زيادة حجم التداول: يمكن أن تشير الزيادة في حجم التداول إلى زيادة الاهتمام بزوج العملات وإمكانية إنشاء فقاعة.
- الانحراف عن القيمة الجوهرية: إذا كان سعر زوج العملات يتداول أعلى بكثير من قيمته الجوهرية، فقد يكون ذلك فقاعة.
يمكن أن يكون التداول في فقاعات الفوركس مربحًا للغاية، ولكنه يحمل أيضًا مخاطر كبيرة. إذا تمكنت من اكتشاف الفقاعة بشكل صحيح وخرجت قبل أن تنفجر، فيمكنك تحقيق أرباح ضخمة. ومع ذلك، إذا دخلت التداول في الوقت الخطأ، فمن الممكن أن تتكبد خسائر كبيرة.
المراحل الخمسة لتكوين الفقاعة في الفوركس
تعتبر فقاعة الفوركس ظاهرة مألوفة في عالم الاقتصاد. يمكن العثور على جذر هذه الظاهرة في النظريات الاقتصادية المختلفة. يتناول هيمان فيليب مينسكي (Hyman Minsky)، الاقتصادي الشهير، هذه القضية في كتابه الذي يحمل عنوان “استقرار الاقتصاد غير المستدام” ويقدم خمس مراحل في تكوين الفقاعة.
1. الانتقال
كل شيء يبدأ بشرارة. في هذه المرحلة، يصبح المستثمرون مهتمين بظاهرة جديدة، مثل التكنولوجيا الناشئة أو أسعار الفائدة المنخفضة. ويصبح هذا الاهتمام عاملا لزيادة الطلب وبالتالي نمو الأسعار.
ومن الأمثلة الواضحة على الانتقال هو خفض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأمريكي في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. وقد زرع هذا الإجراء بذور فقاعة الإسكان التالية، حيث أصبحت القروض العقارية ذات الفائدة الثابتة أرخص بشكل كبير.
2. الثراء
ومع دخول المزيد من المستثمرين إلى السوق، يزداد تسارع نمو الأسعار. في هذه المرحلة، يغطي الإعلام هذه الظاهرة بشكل واسع، والخوف من ضياع الفرصة يدفع المزيد من الناس إلى الاستثمار.
3. النشوة
وفي ذروة النشوة، يذهب الحذر في مهب الريح ويسعى الناس إلى تحقيق مكاسب غير متوقعة دون أي تحليل منطقي. تصل الأسعار إلى مستويات لا تصدق وتهيمن نظرية “الأحمق الأكبر” على السوق.
وتعد فقاعة العقارات اليابانية في عام 1989 وفقاعة الدوت كوم في عام 2000 من الأمثلة الواضحة على هذه المرحلة. وخلال هذه الفترات، وصلت الأسعار إلى مستويات لا تتفق بأي حال من الأحوال مع القيمة الجوهرية للأصول.
4. توفير الربح
عند هذه النقطة، تبدأ الأموال الذكية، التي تدرك هشاشة الفقاعة، في بيع الأصول وجني الأرباح. لكن تقدير الوقت الدقيق لانفجار الفقاعة ليس بالمهمة السهلة.
ومن الأمثلة الواضحة على توفير الأرباح، الإجراء الذي اتخذه البنك الفرنسي بي إن بي باريبا (BNP Paribas) في عام 2007. بعد رؤية علامات التحذير، أوقف هذا البنك عمليات السحب من ثلاثة صناديق استثمارية.
5. الذعر
ومع انفجار الفقاعة، يسود الذعر في السوق. تنخفض الأسعار بسرعة ويسعى المستثمرون، الذين واجهوا خسائر فادحة، إلى تصفية ممتلكاتهم بأي ثمن.
كان انهيار سوق الأوراق المالية في عام 2008 بعد إفلاس ليمان براذرز (Lehman Brothers) مثالا على الذعر في الأسواق المالية.
نظرية الأحمق الأكبر
ووفقا لهذه النظرية، يمكن للناس شراء الأصول بسعر أعلى من قيمتها الحقيقية، بشرط أن يكون هناك “أحمق أكبر” على استعداد لدفع المزيد مقابل الأصل.
وتتسارع هذه الدورة بوصول مشترين جدد يبحثون ببساطة عن الربح السريع. إنهم يشترون دون النظر إلى القيمة الجوهرية للعقار، فقط بسبب الزيادة في سعره وتدفق المشترين الآخرين.
وهذا السلوك الرعوي، المعروف أيضًا باسم “سلوك القطيع”، يغذي الفقاعة ويدفع الأسعار بعيدًا عن قيمتها الحقيقية.
وفي الوقت نفسه، لا يمكن تجاهل دور وسائل الإعلام والمشاهير. يمكن للإعلانات والدعم من هؤلاء الأشخاص أن يتسبب في تدفق طوفان هائل من المستثمرين غير المطلعين نحو هذا السوق وجعل نيران الفقاعة أكثر اشتعالًا.
ولكن إلى متى ستستمر هذه الحلقة المفرغة؟
في نهاية المطاف، يأتي وقت لا يمكن فيه العثور على أحمق أكبر لشراء أصل بسعر أعلى. عند هذه النقطة، تنفجر الفقاعة وتهبط الأسعار. المستثمرون غير المطلعين الذين ركبوا موجة الفقاعة ببساطة يعانون من خسائر فادحة في هذا السقوط الحر.
وتُعَد نظرية الأحمق الأكبر بمثابة تذكير مهم بأنه لا توجد سوق محصنة ضد الفقاعات.
أمثلة على الفقاعات في الأسواق المالية
وخلافا للاعتقاد الشائع، فإن فقاعات الأسعار ليست ظاهرة نادرة أو استثنائية. في الواقع، لقد رأينا العديد من الأمثلة على هذه الظاهرة في أسواق مختلفة عبر التاريخ. فيما يلي بعض أشهر فقاعات الأسعار في التاريخ:
هوس التوليب (Tulipmania):
قد يبدو من الغريب أن نتصور أن زهرة بسيطة يمكن أن تلقي بظلالها على اقتصاد بلد ما. ولكن هذا بالضبط ما حدث في هولندا في أوائل القرن السابع عشر. بدأت تجارة زهور التوليب بالصدفة، وسرعان ما انطلقت بشكل لا يصدق. قام الأغنياء بجمع هذه الزهور النادرة كسلعة فاخرة، ومع زيادة الطلب ارتفعت أسعارها بشكل كبير.
وفي ذروة هذا الهيجان، بدأ تداول عقود التوليب الآجلة وكان الناس يشترون ويبيعون العقود دون أي منتج حقيقي. لكن هذه الفقاعة لم تدم طويلا، ومع تفشي الطاعون عام 1637، رفض المشترون حضور المزادات. وكانت هذه أول علامة على انفجار الفقاعة.
بدأ انهيار الأسعار في هارلم وانتشر بسرعة إلى مدن أخرى. وبين عشية وضحاها، تلاشت المكاسب غير المتوقعة وتذوق العديد من المستثمرين طعم الفشل المرير.
فقاعة الدوت كوم
شهدت فترة التسعينيات صعود وتوسع الإنترنت، مما أدى إلى وصول حمى الاستثمار في الشركات القائمة على الإنترنت إلى ذروتها. “فقاعة الدوت كوم” هو الاسم الذي يطلق على هذه الظاهرة في سوق الأوراق المالية.
اعتاد المستثمرون على إرسال أموالهم إلى الشركات الناشئة عبر الإنترنت على أمل تحقيق أرباح كبيرة. لم يكن لدى العديد من هذه الشركات منتج أو خطة مهمة، ولكن بسبب الأجواء السائدة والمال السهل، توجهت إلى الاكتتاب العام الأولي (IPO).
لكن هذه الفقاعة يجب أن تنفجر عاجلا أم آجلا. ومع ارتفاع أسعار الفائدة وعدم تحقيق ربحية العديد من هذه الشركات، ساد الذعر بين المستثمرين. انهارت سوق الأسهم وخسرت ملايين الدولارات من رأس المال.
فقاعة الإسكان الأمريكية: القرض الذي تحول إلى إعصار
اجتاحت فقاعة الإسكان في الولايات المتحدة في منتصف العقد الأول من القرن الحادي والعشرين جزءًا كبيرًا من البلاد. يمكن إرجاع جذور هذه الفقاعة جزئيًا إلى فقاعة الدوت كوم. ومع انخفاض سوق الأسهم، زاد الطلب على المساكن وانخفضت أسعار الفائدة لصالح المشترين.
وقامت البنوك بتوسيع هذا الإقراض من خلال تقديم قروض عقارية ذات أسعار فائدة قابلة للتعديل ومعدلات أولية منخفضة. اشترى الكثير من الناس منازل لم يتمكنوا من تحمل تكاليفها على المدى الطويل.
ولكن مع ارتفاع أسعار الفائدة، تغير الوضع بسرعة. ولم يتمكن العديد من أصحاب المنازل من سداد أقساطهم، وهزت موجة من التخلف عن سداد القروض سوق الإسكان.
وهذه الفقاعات ليست سوى أمثلة على الظاهرة المعقدة المتمثلة في فقاعات الأسعار. إن فهم هذه الظاهرة والدروس التاريخية المستفادة منها يمكن أن يساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات أكثر استنارة وتجنب المخاطر المحتملة.
في الختام
ناقشنا في هذا المقال، أسباب تشكيل الفقاعة في الفوركس وبعض الأمثلة عليها في الأسواق العالمية. الفقاعات هي ظاهرة يمكن أن تحدث في جميع الأسواق المالية، المحلية منها والخارجية، ولا تقتصر على سوق معينة. من المستحيل التنبؤ بدقة بموعد حدوث الفقاعات، وأحياناً نراها تظهر في ظروف غير متوقعة، مثل فقاعات التوليب.
يمكن أن تكون فقاعات الفوركس خادعة، ولكن يجب على المتداولين أن يكونوا على دراية بالمخاطر وأن يكونوا حذرين بشأنها. من خلال البحث الدقيق وإدارة المخاطر والحفاظ على الذكاء العاطفي، يمكنك حماية استثماراتك من فقاعات الأسعار.
الأسئلة الشائعة
كيف يمكن الربح من الفقاعة في الفوركس؟
إن الربح من فقاعة الفوركس ليس بالمهمة السهلة وينطوي على مخاطر كبيرة. إذا كنت تخطط للاستثمار أثناء تشكل فقاعة الأسعار، فيجب أن يكون لديك المعرفة والخبرة الكافية في الأسواق المالية ولديك قدرة عالية على تحمل المخاطر.
هل تنفجر فقاعات الأسعار دائما؟
لا، فقاعات الأسعار لا تنفجر دائمًا. في بعض الحالات، يمكن أن يعود سعر الأصل ببطء وتدريجي إلى مستوى قيمته الجوهرية. ومع ذلك، فإن انفجار فقاعات الأسعار هو ظاهرة أكثر شيوعًا ويجب على المستثمرين الاستعداد لهذا الاحتمال.
ما هي عواقب انفجار الفقاعة في الفوركس؟
عندما تنفجر فقاعة الفوركس، ينخفض سعر زوج العملات فجأة وبشكل جذري. وهذا يمكن أن يؤدي إلى خسائر كبيرة للمتداولين، وخاصة أولئك الذين يتداولون برافعة مالية عالية.
