العوامل الرئيسية التي ستشكل مستقبل سوق العملات الرقمية على المدى القريب
في تقرير بحثي جديد، قام محللو “جي بي مورغان” (JPMorgan) بتحديد العوامل الرئيسية التي من المتوقع أن تؤثر على سوق العملات الرقمية خلال الأشهر القادمة. التقرير، الذي صدر يوم الاثنين، تناول تأثير عدة عوامل مثل التوجه الموسمي المعروف باسم “Uptober”، وتخفيض أسعار الفائدة من قِبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، وتداول صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) الخاصة ببيتكوين (BTC)، بالإضافة إلى التحديث القادم لشبكة إيثريوم (ETH) والمعروف باسم Pectra.
أحد أبرز محاور التقرير هو الإشارة إلى الأداء التاريخي الإيجابي للسوق في شهر أكتوبر، والذي يُشار إليه عادةً بمصطلح “Uptober”. ووفقًا للمحللين، فإن أكثر من 70% من أشهر أكتوبر عبر التاريخ شهدت عوائد إيجابية لبيتكوين. وعلى الرغم من أن الأداء السابق لا يُعتبر مؤشرًا مضمونًا على النتائج المستقبلية، فإن هذا التصور العام قد يؤثر على سلوك المستثمرين ويحفز تحركات إيجابية لبيتكوين في شهر أكتوبر الجاري.
التقرير أيضاً تناول تأثير تخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي على سوق العملات الرقمية. ورغم عمليات الخفض الأخيرة، أشار المحللون إلى أن السوق لم يستفد بالكامل بعد من الأثر الإيجابي المتوقع. وفي حين أن بيئة خفض الفائدة عادةً ما تدعم الأصول ذات المخاطر العالية، فإن العلاقة بين القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية ومعدل الفائدة الفيدرالي لا تزال ضعيفة، حيث تبلغ نحو 0.46.
المحللون أوضحوا قائلين: “حتى الآن، لم نشهد الارتفاع المتوقع في أسعار العملات الرقمية بعد خفض الفائدة في 18 سبتمبر.” وأضافوا أن السوق قد يكون في انتظار استقرار اقتصادي أكثر استدامة قبل أن يتحرك بشكل ملحوظ. علاوة على ذلك، فإن نقص البيانات التاريخية المتعلقة بردود فعل العملات الرقمية على دورات الفائدة يجعل التنبؤ الدقيق أمرًا صعبًا.
من بين المحفزات المحتملة الأخرى التي تناولها التقرير، تمت الإشارة إلى تداول الخيارات على صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) لبيتكوين. المحللون يعتقدون أن هذا قد يساهم في زيادة السيولة في السوق وجذب المزيد من المشاركين. وأشاروا إلى أن تداول الخيارات يوفر للمستثمرين وسيلة أكثر مرونة للتفاعل مع صناديق المؤشرات وتوجيه السيولة نحو الأصول الأساسية.
في منتصف سبتمبر، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على إدراج وتداول الخيارات على صندوق المؤشرات المتداولة الخاص بـ “بيتكوين الفوري” من “iShares” التابع لـ “بلاك روك” (BlackRock) في بورصة ناسداك. لكن الموافقة النهائية لا تزال مشروطة بموافقة شركة المقاصة (OCC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).
التحديث المرتقب لشبكة إيثريوم، المعروف باسم “Pectra”، تم تسليط الضوء عليه كأحد التطورات البارزة. يجمع “Pectra” بين تحديثات “Prague” و”Electra”، ويتضمن تنفيذ أكثر من 30 مقترحًا لتحسين شبكة إيثريوم (EIP) بهدف تعزيز كفاءة الشبكة، وتحسين عمليات التحقق، وتوسيع قدرات التجريد الحسابي. وعلى الرغم من أن المحللين يتوقعون أن يكون “Pectra” تحويليًا من حيث البنية التحتية لإيثريوم، إلا أنهم لا يرون فيه محفزًا فوريًا لارتفاع الأسعار.
في المجمل، خلص محللو “جي بي مورغان” إلى أن سوق العملات الرقمية في حالة انتظار، منتظرًا ظهور محفز اقتصادي أو هيكلي أكثر وضوحًا لتحقيق نمو مستدام. وقد صرّحوا: “نستمر في ملاحظة تزايد حساسية منظومة العملات الرقمية تجاه العوامل الاقتصادية الكلية، وما زلنا ننتظر المحفز الرئيسي التالي الذي سيدفع بالنمو المستدام ويعزز مشاركة المستثمرين الأفراد، مما سيساعد في تحقيق النمو طويل الأمد للسوق.”
المصدر: theblock
