لقد رسخت شركة Apple مكانتها كواحدة من الشركات الأكثر قيمة وابتكارًا في العالم وهي مدرجة في البورصة الأمريكية. مع قيمة سوقية تزيد عن 2.8 تريليون دولار بحلول عام 2023، فإن تأثير شركة Apple في قطاعات الأجهزة والبرمجيات والخدمات واسعة النطاق، مما يجعلها رائدة في قطاع التكنولوجيا العالمي. يعتمد نمو الشركة وربحيتها على الابتكار المستمر والولاء القوي للعلامة التجارية ونموذج الأعمال المتميز.
نبذة عن أسهم شركة Apple
شركة Apple Inc. هي شركة عالمية رائدة في مجال التكنولوجيا معروفة بأجهزتها وبرامجها وخدماتها المبتكرة. بفضل حضورها القوي للعلامة التجارية وقاعدة العملاء المخلصين، تواصل شركة Apple وضع معايير الصناعة من خلال منتجاتها الرائدة مثل iPhone وMac وiPad وApple Watch ومجموعة من الخدمات بما في ذلك App Store وApple Music وiCloud.
النمو والربحية
في عام 2024، أعلنت شركة Apple عن إيرادات تزيد عن 394 مليار دولار أمريكي، مدفوعة بمبيعات الأجهزة وقطاع الخدمات المتنامي. وسيبلغ صافي دخل شركة أبل في عام 2024 ما يقرب من 100 مليار دولار، مما يشير إلى قدرتها على الحفاظ على هوامش ربح عالية، خاصة في قطاع الأجهزة. وقد زادت قيمة الأسهم بشكل كبير، مدفوعة بالابتكار المستمر والأداء المالي القوي وبرامج إعادة شراء الأسهم الكبيرة.
ويدعم النمو المستمر للشركة الولاء القوي للعلامة التجارية، والنظام القوي للمنتجات، والتنوع في الخدمات.
مصادر الدخل
يمكن تقسيم تدفقات إيرادات أبل بشكل عام إلى قسمين:
بيع المنتجات (الأجهزة)
- iPhone: يظل iPhone هو المنتج الرئيسي لشركة Apple ويمثل حوالي 50% من إجمالي إيراداتها.
- أجهزة كمبيوتر Mac: تشمل أجهزة الكمبيوتر المكتبية والمحمولة مثل MacBook Air وMacBook Pro وiMac.
- iPad: خط أجهزة Apple اللوحية الذي حقق نجاحًا في الأسواق الاستهلاكية والمهنية.
- الأجهزة القابلة للارتداء والإكسسوارات: تشمل هذه الفئة منتجات مثل Apple Watch وAirPods وغيرها من الملحقات.
الخدمات
- متجر التطبيقات: أحد مصادر الإيرادات الرئيسية التي تحصل عليها شركة Apple من بيع التطبيقات والاشتراكات.
- Apple Music وiCloud وApple TV+: تولد خدمات الاشتراك هذه إيرادات مستمرة وتعمق مشاركة العملاء.
- AppleCare: توفير ضمانات وخدمة ممتدة للمنتجات، وهو مصدر ثابت آخر للدخل.
- الإعلانات: تجني شركة Apple الأموال من خلال الإعلانات على شبكة البحث في متجر التطبيقات وخدمات مثل Apple News.
العوامل المؤثرة على سعر سهم أبل
يتأثر سعر سهم شركة Apple بعدة عوامل رئيسية. دعونا نلقي نظرة على بعض منها.
1- التعاون وتوسيع المنتجات
التعاون بين Amazon وApple TV+: يؤدي توفر Apple TV+ على منصة Prime Video إلى زيادة كبيرة في توزيع منصة البث المباشر من Apple ويزيد من إمكانية جذب المزيد من العملاء. على الرغم من معدل الإلغاء المتزايد لعملاء Apple TV+، فإن التكامل مع Prime Video يمكن أن يساعد في تقليل هذا المعدل وزيادة حصتها في السوق. وتتماشى هذه الشراكة مع جهود شركة Apple للتوسع في قطاع الخدمات، والذي يعد جزءًا مهمًا من تنويع الإيرادات.
2- طلب المستهلك على الآيفون
استطلاع بايبر ساندلر للمراهقين حول ترقيات iPhone: يُظهر هذا الاستطلاع أن نوايا الترقية إلى iPhone 16 بين المراهقين قد انخفضت قليلاً، مما يعكس طلبًا أقل من المتوقع. مع تخطيط 22% فقط من المراهقين للترقية، قد لا تواجه شركة Apple “دورة فائقة” كبيرة لجهاز iPhone في عام 2024. يبدو أن دورة الترقية، التي تعد محركًا مهمًا للإيرادات، تتباطأ، مما يؤثر على توقعات الإيرادات المستقبلية.
3- المسائل القانونية والضريبية
رسوم ضريبية بقيمة 10 مليارات دولار: كشفت شركة أبل ذات مرة عن رسوم ضريبية كبيرة تتعلق بعملياتها في أيرلندا، مما سيزيد من العبء الضريبي على المدى القريب. وقد يؤثر ذلك سلبًا على أرباح الربع المالي الرابع ويثير المخاوف بشأن الربحية على المدى القريب.
4- تغيرات القيادة
رحيل المدير المالي لوكا مايستري: قد يثير رحيل مايستري مخاوف للمستثمرين على المدى القصير لأنه لعب دورًا مركزيًا في استراتيجية عوائد رأس المال لشركة أبل، مما عزز عوائد المساهمين بشكل كبير. ومع ذلك، فإن الميزانية العمومية القوية لشركة Apple والتزامها المستمر بدفع أرباح الأسهم وإعادة شراء الأسهم (وهو عامل رئيسي في ارتفاع قيمة السهم) يشير إلى الاستدامة. ويجب على المدير المالي الجديد، كوان باريخ، الحفاظ على هذا الإرث، وهو أمر بالغ الأهمية لثقة المستثمرين.
5- عودة رأس المال والإدارة المالية
استراتيجية قوية لعودة رأس المال: في ظل إدارة Mastery، ساعد عائد رأس مال Apple من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم بشكل كبير على ارتفاع سعر السهم وتعزيز نمو ربحية السهم (EPS). يستمر هذا الانضباط المالي في دعم تقييم السهم، والمحللون متفائلون بشأن الأداء المستقبلي على الرغم من التغييرات في القيادة.
6-التقييم ومنظور المحللين
تقييمات المحللين وأهداف الأسعار: يحتفظ Piper Sandler بموقف محايد مع سعر مستهدف يبلغ 225 دولارًا، في حين أن المحللين الآخرين، مثل Evercore ISI، أكثر تفاؤلاً ولديهم أهداف سعرية تصل إلى 265 دولارًا. يعكس الفرق عدم اليقين بشأن إمكانات النمو، خاصة مع ضعف الطلب على iPhone ولكن قطاع الخدمات القوي والتدفق النقدي المدعوم بالذكاء الاصطناعي في المستقبل قد يأخذه الى أهداف سعرية أكبر من المتوقع.
يتأثر سعر سهم شركة أبل الآن بعدة إشارات: الزخم الإيجابي من التوسع في الخدمات مثل Apple TV + على Prime Video، إلى جانب ضعف الطلب على iPhone واقتراب فاتورة الضرائب البالغة 10 مليارات دولار. ومع ذلك، فإن التغييرات في القيادة وعوائد رأس المال الثابتة توفر الاستقرار، إلى جانب التوقعات طويلة المدى التي تدعمها الميزانية العمومية القوية لشركة Apple وإدارة التدفق النقدي.
تداول أسهم أبل
النقاط الرئيسية:
الربحية: ممتازة
- العائد على الأصول: 30.75% (أعلى 3%)
- العائد على حقوق المساهمين: 152.84% (أعلى 3%)
- العائد على الاستثمار: 50.23% (أعلى 3%)
الصحة المالية: ممتازة
- العائد على الاستثمار (ROIC) أعلى بكثير من المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال (WACC)، وتدفق نقدي قوي، ومخاطر إفلاس منخفضة (درجة Altman-Z: 10.23).
- نسبة الدين إلى حقوق الملكية: 1.34 (أقل من 25% من أقرانها، ولكن يمكن التحكم فيها).
- نسب السيولة (الحالية: 0.95، الفورية: 0.91) أقل من متوسط الصناعة، مما يشير إلى مخاوف طفيفة بشأن السيولة على المدى القصير.
التقييم: باهظ الثمن
- نسبة السعر إلى الربحية (P/E): 34.86 (أعلى من متوسط الصناعة ومؤشر S&P 500)، مما يعكس توقعات المستثمرين العالية.
- نسبة الربط (PEG): تشير إلى أن النمو قد لا يبرر التقييم المرتفع بشكل كامل.
النمو: مناسب
- نمو ربحية السهم (EPS): الوصف: 10.42% العام الماضي؛ ومن المتوقع أن ينمو بنسبة 13.21٪ سنويًا.
- نمو الإيرادات: 0.43% العام الماضي؛ ومن المتوقع أن ينمو بنسبة 6.17% سنوياً.
الأرباح
- العائد: 0.44% (أقل من متوسط الصناعة وS&P 500).
- معدل نمو الأرباح: 6.58% مع نسبة توزيع منخفضة (14.90%) مما يضمن الاستدامة.
نقاط القوة
- ربحية استثنائية وصحة مالية قوية
- نمو مستمر في ربحية السهم والإيرادات
- أرباح مستقرة ومتزايدة
نقاط الضعف
- قد يحد التقييم المرتفع من احتمالية الاتجاه الصعودي
- عائد توزيعات أرباح منخفض
- مخاوف طفيفة تتعلق بالسيولة، على الرغم من أنها تقابلها تدفقات نقدية قوية
تعد شركة Apple استثمارًا قويًا بأساسيات ممتازة، لكن تقييمها المرتفع يتطلب دراسة متأنية. هذه الحصة مناسبة للمستثمرين على المدى الطويل الذين يبحثون عن الاستقرار والنمو وأقل اهتماما بالدخل الفوري. الآن بعد أن أصبح لديك تحليل شامل لأسهم Apple، يمكنك أن تقرر ما إذا كان شراء أسهم Apple مناسبًا لك أم لا.
