أداء منصات تداول العملات المشفرة: تقرير شامل لعام ٢٠٢٤

كان عام 2024 نقطة تحول في تاريخ العملات المشفرة. ففي يناير من هذا العام، دخلت موجة جديدة من الاستثمار المؤسسي إلى فضاء الويب3 (Web3) مع موافقة الجهات التنظيمية الأمريكية على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (ETFs).

وقد بلغ هذا الاتجاه ذروته بموافقة الجهات التنظيمية على صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم (ETFs) في يوليو 2024، مما أدى إلى وصول البيتكوين إلى مستوى قياسي جديد في مارس 2024، حيث بلغ سعرها غير المسبوق 73,000 دولار.

لغالبية عام 2024، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة عتبة التريليوني دولارين، بل حتى فاقت الأرقام القياسية المسجلة في عام 2021. وقد أدى هذا النمو الهائل، إلى جانب الحدث المعروف باسم تنصيف البيتكوين (الهالفينج) والذي وقع في أبريل 2024، إلى خلق ظروف فريدة لمنصات التداول المركزي للعملات المشفرة (CEXs).

تقرير شامل عن منصات التداول المركزي للعملات المشفرة أعده فريق 0xScope، يوفر صورة واضحة لتطورات السوق من خلال تحليل دقيق لـ 22 من أكبر منصات تداول العملات المشفرة، بما في ذلك بينانس، أوكي إكس، بايبيت، بيتجيت، ومِكس سي جلوبال. سجلت هذه المنصات حجم تداول إجمالي بلغ 54 تريليون دولار أمريكي خلال الفترة من 9 أكتوبر 2023 إلى 9 أكتوبر 2024.

النقطة المهمة في هذا التقرير هي التحول الكبير في توازن القوى بين المنصات. فبينما لا تزال “بينانس” رائدة السوق، فإن انخفاض حصة عملاق صناعة العملات المشفرة بنسبة 13٪ في تداول الأصول الفورية و 8.4٪ في تداول المشتقات يشير إلى تحول تدريجي في تفضيلات المتداولين.

في الوقت نفسه، أظهرت منصات مثل “باي بيت” قوتها بشكل كبير، حيث ارتفعت من المركز السابع إلى المركز الثاني في سوق تداول الأصول الفورية، كما زادت “أوكي إكس” حصتها في تداول المشتقات، مما يدل على قوتها أمام منافسيها.

يقدم التقرير تحليلاً معمقاً لاتجاهات السوق، وتغيرات حصة التداول، وأداء رموزهم المميزة. كما يستعرض التقرير المنافسة المتزايدة بين المنصات المركزية واللامركزية، مما يشير إلى تغييرات كبيرة في هيكل الأسواق المالية اللامركزية.

أحجام التداول في المنصات المركزية (CEX)

تحليل تداول العقود الفورية (Spot trade)

أظهر تحليل بيانات التداول الفوري أو سبوت أن بيانات حجم التداول على منصة Bybit كانت غير متاحة للأسبوعين 30 و31 من عام 2024. ومع ذلك، بالنظر إلى الاتجاه العام لأداء المنصة والاستقرار النسبي في الأسابيع الأخرى، فإن هذه الفجوة الإحصائية لم تؤثر بشكل كبير على نتائج التحليل الذي تم تقديمه.

خلال العام الماضي، سجلت أكبر 22 بورصة عالمية مجتمعة حجم تداول نقدي بلغ 14.6 تريليون دولار أمريكي. وظلت منصة بينانس في صدارة هذه المنصات بحجم تداول بلغ 5.78 تريليون دولار، أي ما يعادل 39.54% من إجمالي حجم التداول. ومع ذلك، فإن هذه النسبة تمثل انخفاضاً كبيراً مقارنة بنسبة 52.5% التي حققتها في العام السابق، مما يعني تراجعاً في حصتها السوقية بنسبة 13%.

من بين منافسيها، تمكنت منصة باي بيت Bybit من القفز من المركز السابع بحصة سوقية بلغت 3.2% في العام الماضي إلى المركز الثاني بحصة سوقية بلغت 8.51%. هذا النمو اكثر من ضعفين يجعل Bybit أقرب منافس لمنصة بايننس Binance. كما تحتل منصة OKEx المركز الثالث مع زيادة في حصتها السوقية من 5.4% إلى 6.38% في بين منصات تداول العملات المشفرة.

وتراجعت شركة Upbit، التي احتلت المرتبة الثانية العام الماضي بحصة سوقية قدرها 6.8%، إلى المركز الرابع هذا العام بحصة قدرها 5.77%. كما تراجعت بورصة Coinbase من المركز الثالث بحصة 5.8% إلى المركز الخامس بحصة 5.68%.

يشير التراجع الذي شهدته منصة بينانس إلى قصة تمتد لعامين. ففي أكتوبر 2022، سيطرت المنصة على حوالي 62% من حصة السوق، ولكنها شهدت تراجعاً تدريجياً ليصل إلى حوالي 30% بحلول نوفمبر 2023. ومع ذلك، تمكنت من زيادة حصتها لتتجاوز 40% في النصف الأول من عام 2024 بين منصات تداول العملات المشفرة.

تُظهر تطورات السوق الأسبوعية أيضاً اتجاهات مثيرة للاهتمام. تمكنت Bybit من تحقيق حصة سوقية بأرقام مزدوجة منذ منتصف عام 2024، حيث وصلت إلى رقم قياسي بلغ 13٪ في أغسطس من هذا العام. كما شهدت بورصة العملات المشفرة Crypto.com، التي عادة ما يكون لها نصيب يتراوح بين 2-4٪، نمواً كبيراً في الأشهر الأربعة الماضية، حيث تجاوزت حاجز 10٪ من حصة السوق في سبتمبر.

اقرأ المزيد: ما هي خريطة حرارية لتصفية البيتكوين؟

تحليل سوق المشتقات

من بين منصات تداول العملات المشفرة الـ22 التي شملها التقرير، تقدم 11 منصة منها خدمات تداول المشتقات. وقد سجلت هذه المنصات مجموعه 39.38 تريليون دولار من حجم التداول، وهو ما يقرب من ثلاثة أضعاف حجم التداول الفوري.

في هذا السوق، كذلك شهدت منصة بينانس انخفاضاً في حصتها السوقية من 50.9% إلى 42.5%. حافظت منصة أوكي إكس على المركز الثاني مع زيادة حصتها من 15.5% إلى 19.83%. احتلت منصتا بايبيت وبيتغيت المركزين الثالث والرابع بحصص سوقية بلغت 13.98% و12.73% على التوالي. وعلى الرغم من بقائها في المركز الخامس، واجهت منصة ماكسيس جلوبال انخفاضاً في حصتها من 7.3% إلى 4.27%.

من الجدير بالذكر أن منصتى كوين بيس و Upbit، وهما من أكبر منصات التداول الفوري بين منصات تداول العملات المشفرة، غير مدرجتين في هذه الإحصائية. لا يُسمح لمنصة Upbit بتقديم خدمات المشتقات المالية بسبب القيود القانونية في كوريا الجنوبية. أما كوين بيس، من خلال فرعها الدولي ” كوين بيس انترناشونال إكستشينج”، فقد حققت فقط 288.44 مليار دولار من حجم تداول المشتقات المالية، وهو رقم متواضع مقارنة بمنافسيها الذين يتجاوز حجم تداولهم السنوي تريليون دولار.

أظهرت اتجاهات تداول المشتقات الأسبوعية أن OKEx و BuyBit تمكنتا من الحفاظ على حصتهما السوقية في حدود 17-22٪ و 12-17٪ على التوالي. في المقابل، بالكاد تمكنت بایننس، التي كانت تمتلك حصة تزيد عن 45٪ في عام 2023، من الحفاظ على حصة 40٪ في عام 2024 وانخفضت عن هذا المستوى في أغسطس. في المقابل، ارتفعت BuyBit تدريجياً من حصة 6-8٪ في أواخر عام 2022 إلى حصة 13-15٪ في عام 2024، ووصلت إلى رقم قياسي أسبوعي بلغ 18٪ خلال أسبوع تخفيض مكافآت تنصیف البيتكوين (19 أبريل).

منافسة المنصات المركزية (CEX) والمنصات اللامركزية (DEX)

شهد مساحة الويب3 الجديدة هذا العام منافسة شديدة بين المنصات المركزية واللامركزية. وقد حقق نمو وتطور المنصات اللامركزية (DEXs) في عام 2024 تقدماً ملحوظاً من عدة جوانب. فقد تجاوز قطاع المنصات اللامركزية هيمنة شبكة إيثريوم الحصرية وانتقل نحو التوسع متعدد السلاسل. ويتجلى هذا الأمر في الزيادة الملحوظة في القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في البروتوكولات المبنية على شبكات متنوعة، بما في ذلك بيتكوين، وسلسلة BNB، وسولانا، وترون، والعديد من شبكات الطبقة الثانية.

شهد قطاع التمويل اللامركزي (DeFi) تطورات عديدة حفزت نموه. من أبرز هذه التطورات التي جعلت المنصات اللامركزية أكثر جاذبية: التخزين السائل أو التوقيع المساحي (Liquid Staking)، و إعادة التخزين (Re-Staking)، و زراعة العوائد (Yield Farming)، والحلول التي تعمل على سلاسل متعددة، وتحويل الأصول الحقيقية إلى أصول رقمية.

شهدت المنصات اللامركزية للتداول (DEX) نمواً كبيراً في حجم التداول خلال العام الماضي. في مارس 2024، تجاوز حجم التداول الإجمالي على هذه المنصات حاجز الـ 250 مليار دولار لأول مرة منذ ديسمبر 2022. واستمر هذا النمو القوي، حيث تكرر تجاوز هذا الحاجز مرة أخرى في يونيو من نفس العام.

كذلك ارتفعت نسبة حجم تداول الأصول الرقمية الفوري على المنصات اللامركزية (DEXs) مقارنة بالمنصات المركزية (CEXs) ففي 17 أكتوبر 2024، بلغت هذه النسبة 13.6٪؛ بمعنى آخر، مقابل كل مليار دولار يتم تداولها على المنصات المركزية، يتم تداول 136 مليون دولار على المنصات اللامركزية. وإذا استمر هذا الاتجاه حتى نهاية الشهر، فسيكون هذا ثاني أقوى شهر لهذا المؤشر بعد مايو 2023، عندما بلغت النسبة 14.18٪.

نمو المنصات اللامركزية للتداول(DEXs)  ربما تكون نتيجة عدة عوامل. أولاً، زيادة ثقة المستخدمين في البروتوكولات اللامركزية بعد تحسين مستويات أمانها واستقرارها. ثانياً، التقدمات التقنية التي أدت إلى انخفاض رسوم المعاملات وزيادة سرعاتها. ثالثاً، الرغبة المتزايدة لدى المتداولين في الاحتفاظ بالسيطرة الكاملة على أصولهم الرقمية، وهو أحد المزايا الرئيسية للمنصات اللامركزية في سوق منصات تداول العملات المشفرة.

ومع ذلك، تحتفظ المنصات المركزية بمزايا فريدة. فهي تتميز بسهولة أكبر في الاستخدام ودعم عملاء أفضل وسيولة أعلى، بالإضافة إلى إمكانية تداول الأصول الرقمية مقابل العملات التقليدية. كما أنها لا تزال الخيار المفضل للمتداولين المحترفين، حيث تقدم لهم أدوات مشتقة ورافعة مالية.

من التطورات البارزة الأخرى ظهور نماذج هجينة تجمع بين مزايا كل من نوعي المنصات. فقد بدأت بعض منصات الأوراق المالية التقليدية (CEXs) في دمج قدرات التمويل اللامركزي (DeFi) في منصاتها، بينما تسعى المنصات اللامركزية (DEXs) أيضاً إلى جذب المزيد من المستخدمين التقليديين من خلال تحسين واجهة المستخدم وإضافة المزيد من الميزات المتقدمة.

يبدو أن مستقبل الصناعة يتجه نحو التعايش بين المنصات المركزية واللامركزية، حيث تلبي كل منهما احتياجات شريحة معينة من السوق. هذه المنافسة البناءة ستؤدي إلى مزيد من الابتكار، وبالتالي، إلى خدمات أفضل للمستخدمين النهائيين.

الرموز (توكنات) التابعة لمنصات تداول العملات المشفرة

من خلال إنشاء رموزهم المشفرة الخاصة، لم تخلق منصات تداول العملات المشفرة مصدر دخل جديداً فحسب، بل قدمت أيضاً أداة لتقييم أدائها وتوقعاتها المستقبلية. يستعرض هذا التقرير سبعة رموز رئيسية: BNB (بينانس)، LEO (بيتفاينكس)، OKB (أوكي إكس)، BGB (بيتجيت)، MNT (مانتل/بايبيت)، HT (هوبي/HTX)، وKCS (كوكوين).

اقرأ أيضاً: مراجعة شاملة للاختلافات بين وسيط الفوركس وبورصة العملات الرقمية

تحليل حجم معاملات الرموز (التوكن)

باعتبارها واحدة من أكبر خمس عملات مشفرة في العالم من حيث القيمة السوقية، تتمتع عملة BNB بحجم تداول مرتفع. لا تُستخدم هذه العملة الرقمية فقط على منصة تداول بينانس، بل على شبكة BNB وآلاف المشاريع المبنية عليها. خلال الأسبوع القياسي التاريخي لعملة البيتكوين (19 مارس 2024)، بلغ حجم تداول BNB الأسبوعي 41.32 مليار دولار. وكان متوسط حجم تداول العملة الأسبوعي في عام 2024 حوالي 8.57 مليار دولار.

من بين العملات المشفرة الأخرى، تحتل MNT وBGB الصدارة. بصفتها العملة الأصلية لشبكة مانتل (Mantle) من الطبقة الثانية، تستفيد MNT من استخدام الشبكة المشابه لاستخدام BNB، وإن كان على نطاق أصغر. وقد تفوقت BGB باستمرار على OKB وغيرها من عملات المنصات التبادلية. ومع ذلك، شهدت كل من BGB وHT فترات من النمو في حجم التداول خلال أواخر عام 2023 وأوائل عام 2024.

الأسعار والعوائد

على الرغم من تراجع حصة بايننس في سوق منصات تداول العملات المشفرة، شهدت عملة BNB ارتفاعاً قوياً، حيث ارتفعت من 200 دولار في أكتوبر 2023 إلى مستوى قياسي بلغ 710 دولارات في يونيو 2024. ومنذ مارس 2024، تداولت العملة بشكل رئيسي في نطاق 500-600 دولار.

كما وصلت عملة OKB إلى أعلى مستوى لها عند 72.22 دولار في مارس 2024، ولكن نموها كان أكثر محدودية، حيث تداولت بشكل رئيسي في نطاق 40-60 دولار. ويبلغ سعرها الحالي 40 دولاراً، وهو تقريباً نفس سعرها العام الماضي.

شهدت عملتا KCS و LEO قفزات ملحوظة في قيمتهما خلال الأشهر الأخيرة. فبعد أن كانت KCS تتداول عند 4.50 دولار في أكتوبر 2023، ارتفعت قيمتها بشكل كبير لتصل إلى ذروة 15.62 دولار في مارس 2024، قبل أن تستقر عند مستوى 8 دولارات. أما عملة LEO، فبعد أن حافظت على سعر 4 دولارات لفترة، شهدت ارتفاعاً لتصل إلى 6 دولارات، حيث استقرت عند هذا المستوى منذ ذلك الحين.

سجلت عملة HT أكبر انخفاض في القيمة السوقية مقارنة بالعملات الأخرى، حيث شهدت تراجعاً حاداً من 2.30 دولار في أكتوبر 2023 إلى 0.50 دولار في الوقت الحالي، على الرغم من أنها كانت قد حققت ارتفاعاً مؤقتاً إلى 3 دولارات في أواخر العام الماضي.

يعزى الانخفاض الحاد في سعر عملة HT بنسبة 77%، والذي حدث على الرغم من ارتفاع مؤقت إلى 3 دولارات في أواخر عام 2023، بشكل كبير إلى التحديات التنظيمية التي تواجه منصة Huobi (HTX) وتراجع ثقة المتداولين بها.

قيمة السوق وحركة الأسعار

في ظل ارتفاع أسعار العملات المشفرة بشكل عام خلال العام الماضي، سيطرت عملة BNB على حصة كبيرة من السوق، حيث ارتفعت قيمتها السوقية من 32.7 مليار دولار في أكتوبر 2023 إلى رقم قياسي قدره 110 مليارات دولار في يونيو 2024. وتشكل BNB حالياً ما بين 80% و 92% من إجمالي قيمة عملات المنصات التبادلية، مما يعكس هيمنتها الواضحة على هذا القطاع.

لو تجاهلنا عملة BNB، سنجد أن عملات رقمية أخرى حققت نمواً ملحوظاً خلال الفترة الماضية. على سبيل المثال، شهدت عملة LEO زيادة كبيرة في قيمتها السوقية، حيث ارتفعت من 3.5 مليار دولار إلى 5.5 مليار دولار. ويعود هذا الارتفاع بشكل رئيسي إلى القفزة الكبيرة في سعرها خلال شهر مارس 2024.

حققت عملة MNT بداية قوية، حيث ارتفعت قيمتها السوقية من مليار دولار إلى 4.7 مليار دولار. ومع ذلك، لم تتمكن من الحفاظ على هذا الزخم، وتراجعت قيمتها بشكل ملحوظ لتصل إلى 2 مليار دولار.

سجلت عملة OKB أداءً مشابهًا للعديد من العملات المشفرة الأخرى، حيث شهدت ارتفاعاً في قيمتها السوقية من 2.5 مليار دولار في أكتوبر 2023 إلى 4.3 مليار دولار في مارس 2024. ومع ذلك، لم يستمر هذا الارتفاع، بل شهدت عملة OKB تراجعاً تدريجياً في الأشهر التالية، لتعود قيمتها السوقية إلى مستوى 2.5 مليار دولار.

بين الماضي والمستقبل

شهد عام 2024 تحولات جوهرية في منصات تداول العملات المشفرة. فقد أدى التطور في بنية السوق، وتغير سلوك المتداولين، وظهور منافسين جدد أقوياء إلى تغيير المشهد التنافسي بشكل جذري. وقد أبرزت هذه التغيرات التحديات والفرص الجديدة التي تواجه اللاعبين الرئيسيين في هذا المجال.

التطورات الرئيسية في السوق

على الرغم من أنها لا تزال أكبر لاعب في السوق، إلا أن منصة بينانس شهدت تراجعاً في حصتها السوقية، التي كانت تتجاوز سابقاً النصف. حيث تبلغ حصتها السوقية الحالية 41.68% من إجمالي حجم التداول البالغ 54 تريليون دولار، مما لم تعد عملاقًا بلا منازع كما نعرفها.

في المقابل، شهدنا ظهور منافسين جدد أقوياء، مثل OKEx التي زادت حصتها السوقية إلى 16.19%، وBybit التي حققت نمواً ملحوظاً لتصل إلى 12.5%، وBitgate التي زادت حصتها إلى 10.28%. هذه التغيرات في حصة السوق أظهرت أن المنافسة أصبحت أكثر شراسة، وأن عصر الهيمنة بات من الماضي في منصات تداول العملات المشفرة.

الإتجاهات الناشئة

لقد خلقت المنصات اللامركزية (DEXs) تحدياً خطيراً لمنصات المركزية (CEXs) بفضل نموها السريع والمذهل. فمع وصول نسبة حجم التداول على المنصات اللامركزية إلى 13.6% من إجمالي حجم التداول، أصبح واضحاً أن السوق يتجه نحو تنوع أكبر في خيارات التداول. وقد ساهم في هذا التحول التقدم التقني المتسارع، وتحسين مستويات الأمان، وزيادة ثقة المستخدمين في هذه المنصات.

رغم التحديات التي واجهتها منصة بينانس، استطاع رمزها الرقمي BNB تحقيق أداء قوي ونمو ملحوظ بنسبة 160% مقارنة بالعام الماضي. وهذا يدل على أن جاذبية BNB لا تزال كبيرة في سوق الرموز (التوكن) التابعة لمنصات تداول العملات المشفرة.

الآفاق المستقبلية

زادت المنافسة الشديدة بين منصات العملات المشفرة، مما أدى إلى دخول الصناعة في مرحلة جديدة من النضج. فقد شهدنا زيادة في الابتكار، وتحسيناً في الخدمات المقدمة، وارتفاعاً في مستوى الشفافية. ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه في السنوات القادمة، حيث:

1.يستمر تراجع هيمنة المنصات الكبرى وظهور منافسين أقوياء بشكل متزايد.

2.تقارب أكبر بين المنصات المركزية واللامركزية من خلال تقديم حلول هجينة.

3.الدور المتزايد للمؤسسات المالية التقليدية في سوق العملات المشفرة، خاصة بعد نجاح صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثريوم.

4.إنشاء وتطوير أطر تنظيمية ورقابية فعالة لزيادة ثقة المستثمرين المؤسسيين وتشجيعهم على الاستثمار.

5.تطور نماذج أعمال المنصات مع التركيز المتزايد على تقديم خدمات ذات قيمة مضافة وحلول مبتكرة.

لتحقيق النجاح في المستقبل، يجب على منصات تداول العملات المشفرة أن تكون مرنة وقادرة على مواكبة التغيرات المستمرة في السوق وتلبية احتياجات المتداولين المتجددة.

في الختام

شهد عام 2024 تطورات كبيرة وواسعة النطاق في سوق منصات تداول العملات المشفرة. ووفقاً لتحليل بيانات تقرير 0xScope، برزت أربعة اتجاهات رئيسية في هذا السوق:

• تحول كبير في توازن القوى بين المنصات المركزية.
• حققت المنصات اللامركزية قفزة نوعية في سوق التداول، حيث استحوذت على نسبة 13.6% من إجمالي حجم التداول، مما يجعلها منافسًا جديًا للمنصات المركزية.
• الأداء المختلف للرموز (توكن) التابعة لمنصات تداول العملات المشفرة يتراوح من 160% نمواً في BNB إلى 77% انخفاضاً في HT.
• ساهم دخول المستثمرين المؤسسيين والموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للبيتكوين والإيثيريوم بشكل كبير في نمو سوق العملات المشفرة، حيث زاد حجم التداول الإجمالي إلى 54 تريليون دولار وارتفعت القيمة السوقية الإجمالية إلى أكثر من تريليونى دولار.

تشير الاتجاهات الحالية إلى أن قطاع منصات تداول العملات المشفرة سيشهد المزيد من التنوع والتنافس. فالمنصات المركزية واللامركزية ستستمر في التطور والتكامل، مما يوفر بيئة أكثر ديناميكية للمستخدمين.

الأسئلة الشائعة