قانون سام هو مؤشر للركود الاقتصادي سمي على اسم كلوديا سام، خبيرة الاقتصاد الكلي التي عملت في مجلس الاحتياطي الفيدرالي ومجلس المستشارين الاقتصاديين بالبيت الأبيض. ووفقاً لقانون سام، فإن المراحل المبكرة من الركود يتم تحديدها عندما يكون المتوسط المتحرك لثلاثة أشهر لمعدل البطالة في الولايات المتحدة أعلى بمقدار نصف نقطة مئوية من المتوسط المتحرك لمعدل البطالة على مدى الأشهر الاثني عشر الماضية.
ما هي خصائص قانون سام؟
سرعان ما أصبح قانون سام مشهورا بسبب دقته وبساطته وقدرته على كشف بداية الركود الاقتصادي بسرعة.
قانون سام هو مؤشر يكشف بسرعة الإشارات المتعلقة ببداية الركود الاقتصادي. ووفقا لهذا القانون، يتم تحديد المراحل الأولى من الركود عندما يكون متوسط معدل البطالة لمدة ثلاثة أشهر أعلى بمقدار نصف نقطة مئوية من أدنى معدل بطالة في الأشهر الـ 12 الماضية. تُعرف هذه القاعدة بمؤشر الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة بسبب دقتها وبساطتها.
كيف يعمل قانون سام؟
يمثل معدل البطالة النسبة المئوية لإجمالي القوى العاملة في الولايات المتحدة العاطلة عن العمل. عندما يكون الاقتصاد في ورطة ولا يتمكن العمال من العثور على وظائف مناسبة، فإن معدل البطالة في المجتمع يميل بطبيعة الحال إلى الارتفاع. ولكن عندما يكون اقتصاد المجتمع قويا ويتمكن العمال من العثور على وظائف بسهولة أكبر، فإن معدل البطالة ينخفض. عادةً ما يصدر مكتب الولايات المتحدة لإحصاءات العمل (BLS) معدل البطالة للشهر السابق في أول جمعة من الشهر التالي.
يعد معدل البطالة أحد المؤشرات الاقتصادية الرئيسية المستخدمة لقياس صحة الاقتصاد، ويدمج قانون سام هذا المعدل في صيغة بسيطة لتحديد ما إذا كانت الولايات المتحدة تتجه نحو الركود في المستقبل القريب.
تقارن هذه القاعدة قيمة المتوسط المتحرك لمدة ثلاثة أشهر لمعدل البطالة الحالي مع أدنى قيمة متوسط متحرك لمعدل البطالة في آخر 12 شهرا. وإذا كان متوسط معدل البطالة الحالي أعلى بمقدار نصف نقطة مئوية، فإن قانون سام يشير إلى أن الولايات المتحدة تمر بالمراحل الأولى من الركود الاقتصادي.
ظهرت السيدة سام كضيف على The Investopedia Express في أبريل 2024 وقالت إن قاعدة سام تستخدم متوسطًا متحركًا لمدة ثلاثة أشهر لمعدل البطالة، بدلاً من معدل البطالة الحالي – لتجنب المبالغة في رد الفعل على بيانات شهر واحد.
إن قانون سام يظهر ببساطة المراحل الأولى من الركود. وفقا لسام، منذ أوائل السبعينيات، لم يكن معدل البطالة في الولايات المتحدة نشطا أبدا خارج فترة الركود. تاريخياً، يستمر معدل البطالة في الارتفاع عندما يتجاوز العتبة التي حددها قانون سام.
ما هي أنواع مؤشرات قانون سام؟
يتم إصدار البيانات الاقتصادية للاحتياطي الفيدرالي (FRED) شهريًا في شكل مؤشرات البطالة الحالية والمتوقعة والفعلية. بالطبع يتم الإعلان عن مؤشر البطالة الحقيقي بقانون سام ويتم حساب البيانات الحالية لمعدل البطالة أيضًا بناءً على قانون Sahm BLS وباستخدام القيم المعدلة لمعدل البطالة.
أنواع مؤشرات قانون سام هي:
مؤشر Sahm Rule Recession: على عكس مؤشر الركود الحالي، يظهر مؤشر الركود لقاعدة سهم مؤشر الركود الفعلي من خلال قاعدة سهم من البيانات “في الوقت الحقيقي”. يتم إجراء هذا الحساب باستخدام معدل البطالة وأحدث تاريخ لمعدلات البطالة المتاحة في شهر معين فقط.
تظهر مجموعة متنوعة من مؤشرات قانون سام البيانات الاقتصادية للاحتياطي الفيدرالي (FRED)، والتي تتضمن مؤشرات الركود الحالي والمتوقع والمستقبلي في الاقتصاد الأمريكي.
مؤشر Current Sahm Rule Recession: يقوم مؤشر الركود الحالي Sahm BLS بمراجعة معدل البطالة في الأشهر السابقة بانتظام بناءً على بيانات المسح. يتم حساب مؤشر الركود الحالي لقاعدة سهم باستخدام قيم معدل البطالة المنقحة.
مؤشر Real-Time Sahm Rule Recession: على عكس مؤشر الركود الحالي، يظهر هذا المؤشر مؤشر الركود الحقيقي ويستخدم بيانات “في الوقت الحقيقي”. يتم حساب هذه المعلومات باستخدام معدل البطالة وأحدث تاريخ لمعدلات البطالة المتوفرة في شهر معين فقط.
تاريخ قانون سام
قدم سام المؤشر لأول مرة كمقترح سياسي يسمى “مدفوعات التحفيز المباشر للأفراد” الذي نشره مشروع هاملتون (The Hamilton Project)، والذي قام بتعديله لاحقًا وأطلق عليه اسم سام. وقد أدرجت هذه النظرية أيضًا في كتاب مشروع هاميلتون، “السياسات المالية لتحقيق استقرار الاقتصاد الأمريكي”، والذي نُشر عام 2019.
في هذه النظرية، أوضحت سام أن الإنفاق الاستهلاكي ينخفض بشكل كبير خلال فترة نمو الركود، مما قد يؤدي إلى تفاقم فقدان الوظائف والركود العام. ولمكافحة البطالة، اقترح أن تقوم الحكومة تلقائيًا بتوزيع مدفوعات التحفيز على الأسر في مواجهة الانكماش الاقتصادي. وخاصة عندما يكون متوسط معدل تشغيل العمالة الوطنية لمدة ثلاثة أشهر أعلى بمقدار نصف نقطة مئوية على الأقل من أدنى معدل له في الأشهر الاثني عشر الماضية.
وفقاً لقانون سام، تظهر الأبحاث الحديثة أن المدفوعات الإجمالية الكبيرة للأفراد تزيد بشكل مباشر من الإنفاق وتساعد على استقرار الطلب في المجتمع، مما يجعل هذه الأنواع من المدفوعات استجابات فعالة لحالات الركود.
ويبلغ إجمالي الإنفاق المحلي في الولايات المتحدة نحو 0.7% من الناتج المحلي الإجمالي. يشير الناتج المحلي الإجمالي (GDP) إلى القيمة السوقية الإجمالية للسلع والخدمات في بلد ما في فترة زمنية معينة.
وتعرف السياسات المالية مثل تلك التي اقترتحها سام بالمثبتات التلقائية. وأخيرا، لاقى هذا المؤشر ترحيبا واعترافا على نطاق واسع. ثم أضافه بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى قاعدة بيانات FRED في أكتوبر 2019.
محدوديات قانون سام
وكما أشارت سام في رسالتها الإخبارية، فإن قانون سام هو “قانون تجريبي” في الولايات المتحدة. وهذا يعني أنه يمكن أيضًا كسر هذه القاعدة.
تخيل سيناريو يرتفع فيه معدل البطالة إلى حوالي 3.5%، أعلى من المستوى المنخفض السابق البالغ 3.0%، ووفقًا لقانون سام، ستكون المراحل الأولى من الركود في مكانها الصحيح، كما كتبت سام في نشرة إخبارية في أبريل 2022. وأوضحت أنه إذا بلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي من ذروته البالغة 5.5% في الوقت نفسه حوالي 2.5% وانخفض التضخم تدريجياً إلى 2%، فلن يؤدي ذلك إلى ركود اقتصادي في البلاد.
الأسئلة المتداولة
ما هو قانون سام؟
تم تقديم قانون سام لأول مرة في عام 2019، وهو مؤشر للركود يعتمد على ظروف سوق العمل. ووفقا لهذا القانون، تكون البلاد في المراحل الأولى من الركود الاقتصادي عندما يكون متوسط معدل البطالة لمدة ثلاثة أشهر أعلى بنصف نقطة مئوية على الأقل من أدنى معدل له خلال 12 شهرا.
من خلق قانون سام؟
قدمت كلوديا سام، خبيرة الاقتصاد الكلي التي عملت في مجلس الاحتياطي الفيدرالي ومجلس المستشارين الاقتصاديين بالبيت الأبيض، المؤشر كجزء من اقتراح السياسة. ثم سمي هذا القانون باسمها.
ما مدى دقة قانون سام؟
هذا القانون دقيق للغاية؛ لأن معدل البطالة يكون نشطًا دائمًا في المراحل الأولى من الركود ولم يخرج أبدًا من الركود منذ السبعينيات. في الواقع، يشير قانون سهم إلى مؤشر يوضح المراحل الأولية للركود. ووفقا لهذه القاعدة، تتم الإشارة إلى بداية الركود عندما يكون متوسط معدل البطالة المتحرك لمدة ثلاثة أشهر نصف نقطة مئوية أو أكثر من أدنى متوسط معدل البطالة في الأشهر الـ 12 السابقة.
