نتعمق في هذا المقال من قسم تعليم التداول في دور البنوك المركزية في سوق الفوركس وتأثيرها على بيئة التداولات.
لقد تعلمنا حتى الآن أن التغيير في سعر الفائدة لبلد ما سيكون له تأثير كبير على سعر الصرف. في الواقع، نحن نعلم الآن أن سعر الفائدة يتأثر في النهاية بصياغة وتنفيذ السياسات النقدية لدى البنوك المركزية للبلدان وإقتصادها بشكل عام.
يتولى مهام إدارة البنوك المركزية، محافظ البنك المركزي كباقي الشركات التي تتحكم فيها المدير العام أو الرئيس التنفيذي أو قائد الشركة. ويعد منصب محافظ البنك المركزى كالدور الرئيسي يتبين صياغة وتنفيذ السياسات النقدية والائتمانية والمصرفية للبنك. مثلما يحدث عندما ستيف جوبز أو مايكل ديل يعلنون عن مسيرة شركاتهم وخطتهم المستقبلية وكل العالم آذان صاغية.
نعم، من المهم معرفة ما سيحدث في المستقبل فيما يتعلق بالتغييرات المحتملة في السياسة النقدية. ومن حسن حظك أن البنوك المركزية تتحسن في التواصل مع السوق. سواء كنت تفهم بالفعل ما يعبر عنه أم لا.
على الرغم من أن محافظ البنك المركزي ليس الوحيد الذي يتخذ قرارات السياسة النقدية للدولة (أو المنطقة)، إلا أن ما يقوله يُصغي إليه باهتمام بالغ ولا يُتغاضى عنه فحسب، بل يُنظر إليه بتقدير شديد كالإنجيل.
حسنًا، ربما كان ذلك مبالغًا فيه بعض الشيء، لكنك أخذت الفكرة. ليس كل مسؤولي البنوك المركزية يتمتعون بنفس التأثير.
كلمات محافظي البنوك المركزية لديها القدرة على تحفيز استجابة قوية من السوق، لذا ترقب تحركات سريعة بعد أي قرار صادر أو كلمة صادرة.
يمكن أن تتضمن الكلمات أي شيء بدءًا من التغييرات (الرفع، الخفض، أو الإبقاء) على أسعار الفائدة الحالية، إلى مناقشات حول قياسات النمو الاقتصادي والتوقعات المستقبلية، إلى إعلانات السياسة النقدية التي تحدد التغييرات الحالية والمستقبلية.
ولا تقلق إذا لم تتمكن من متابعة الحدث مباشرة. فبمجرد بث الكلمة أو الإعلان، تتيح وكالات الأنباء من جميع أنحاء العالم المعلومات للجمهور.
ويقوم المحللون الماليون والمتداولون على حد سواء بتحليل الخبر ومحاولة استخلاص المضمون العام ولغة الإعلان، مع إيلاء عناية خاصة لذلك عندما يتعلق الأمر بتغييرات أسعار الفائدة أو معلومات النمو الاقتصادي.
يشبه رد فعل السوق تجاه صدور التقارير أو المؤشرات الاقتصادية الأخرى، يتفاعل متداولو العملات الأجنبية بشكل أكبر مع نشاط البنك المركزي وتغييرات أسعار الفائدة عندما لا تتوافق مع توقعات السوق الحالية.
ومع ذلك، أصبح من الأسهل توقع كيفية تطور السياسة النقدية بمرور الوقت، وذلك بفضل زيادة الشفافية من قبل البنوك المركزية.
ولكن لا يزال هناك احتمال دائم أن يغير مسؤولو البنوك المركزية نظرتهم بدرجة أكبر أو أقل مما كان متوقعًا.
وفي مثل هذه الأوقات، يكون تذبذب السوق (تقلب السوق أو تقلبات الأسعار) مرتفعًا، لذا يجب توخي الحذر بشأن مراكز التداول الحالية والجديدة!
البنوك المركزية الصقورية مقابل الحمائمية
فالتعبير هو الصقر (رمز الكفاح والهجوم) والحمامة (رمز السلام والطمأنينة).
نقصد في الواقع الصقور مقابل الحمائم، البنوك المركزية بالسياسيات الصقورية مقابل السياسيات الحمائمية.
يمكن اعتبار محافظي البنوك المركزية إما صقورا أو حمائم اعتمادًا على كيفية تعاملهم مع مواقف اقتصادية معينة.
البنك المركزي الصقوري(hawkish)
يُوصف محافظو البنوك المركزية بأنهم “صقور” (hawks) عندما يدعمون رفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم، حتى لو كان ذلك على حساب النمو الاقتصادي والتوظيف.
على سبيل المثال، “يشير بنك إنجلترا إلى وجود خطر من ارتفاع التضخم.” بناءً على هذا البيان، يمكن وصف بنك إنجلترا بأنه “صقوري” (hawkish) إذا أدلى ببيان رسمي يميل نحو زيادة أسعار الفائدة لخفض التضخم المرتفع.
البنك المركزي الحمائمي(dovish)
ويوصف محافظو البنوك المركزية بأنهم “حمائميون” عندما يفضلون النمو الاقتصادي وتشغيل العمالة، ويبالغون في تشديد أسعار الفائدة. بينما لديهم موقف أو وجهة نظر غير متشددة تجاه الحدث أو حركة اقتصادية معينة.
من هو الفائز؟ دائماً التعادل!
ستجد العديد من محافظي البنوك بأنهم حيادي، أي يعرضون خطاباً صقورية وحمائمية في نفس الوقت. ومع ذلك، یتبین نهجهم الحقیقی بشكل أوضح عندما تحدث ظروف السوق المتطرفة.
الجدول أدنا يوضح الفرق بين هذه السياسيات وأثارها على الإقتصاد.
| الصقوري | الحمائمي | |
| الهدف | مكافحة التضخم | تحفيز النمو الاقتصادي |
| السياسة النقدية | انقباضي / تشديد | توسعي/ تخفيف |
| النمو الاقتصادي الحالي | قوي | ضعيف |
| التضخم الحالي | التضخم المتزايد | انخفاض التضخم أو سلبي |
| سعر الفائدة | زيادة (“الارتفاع”) | خفض (“القص”) |
| الميزانية العمومية | تقليل | توسيع |
| التأثير على العملة | تقوية العملة | إضعاف العملة |
ننصحك بمشاهدة هذا الفيديو لمزيد من المعلومات.
