كل متداول في سوق الفوركس لديه دائمًا رأيه الخاص حول السوق. فتارة يرى السوق تحت سيطرة الدببة (سوق هابط) ولا يفكر سوى بالبيع والخروج من السوق، وتارة أخرى يبدو السوق في رأيه يتحرك باتجاه صاعد وتسيطر عليه الثيران.
سيكون لكل متداول تحليله الخاص حول سبب تحرك السوق في اتجاه معين. بشكل عام، يعبر المتداولون عن آرائهم الشخصية في كل صفقة يقومون بها.
لكن في بعض الأحيان، بغض النظر عن مدى يقين المتداول من أن السوق يتحرك في اتجاه معين أو مدى دقة رسم خطوط الاتجاه، فإنه لا يزال من الممكن أن يخسر.
يجب على متداول الفوركس أن يفهم أن السوق عبارة عن مزيج من كافة وجهات النظر والأفكار والآراء لجميع المشاركين في السوق.
معنويات السوق (Market Sentiment) هي مزيج من وجهات النظر والمشاعر تجاه السوق لدى جميع المشاركين في عالم التداول. هذه المشاعر أو الأفكار، التي يشعر بها غالبية السوق، تحدد الاتجاه الحالي للسوق بأفضل طريقة ممكنة.
كيف تصمم خطة تداول بناءً على معنويات السوق؟
باعتبارك متداول فوركس، فإن مهمتك هي قياس معنويات السوق وإجراء التحليل العاطفي. هل تتنبأ المؤشرات بظروف صعودية؟ هل ينظر المتداولون إلى الاقتصاد على أنه هبوطي؟
لا يمكننا أن نقول للسوق ما يجب القيام به، ولكن يمكننا الرد على ما يحدث في السوق.
لاحظ أن النظر في معنويات السوق والجو العام للتداول لن يمنحك نقاط دخول وخروج، ولكنه يمكن أن يساعدك في تحديد ما إذا كان يجب عليك السير مع الاتجاه الحالي أم لا.
بالطبع، يمكنك دائمًا الوصول إلى أفكار تداول أفضل من خلال الجمع بين التحليل الفني والأساسي وتحليل معنويات السوق.
في تداول الأسهم وتداول الخيارات، يمكن للمتداولين اعتبار حجم التداول كمؤشر على معنويات السوق. إذا كان سعر السهم في ازدياد، ولكن الحجم آخذ في التناقص، فقد يعني ذلك أن السوق مشبع.
أو إذا ارتد السهم الذي انخفض سعره فجأة مرة أخرى بحجم كبير، فقد يعني ذلك أن معنويات السوق قد تغيرت من الدببة إلى الثيران (هبوطي إلى صعودي).
لسوء الحظ، بما أن سوق الفوركس يتم تداوله خارج البورصة (OTC )، فإنه لا يوجد هناك مكان مركزي للسوق، مما يعني أنه لا يمكن قياس حجم كل عملة متداولة بسهولة.
والسؤال هو، كيف يمكن للمتداولين اكتشاف معنويات السوق دون أي أدوات لقياس حجم التداول؟ في الإجابة على هذا السؤال، يمكن أن يساعدنا تقرير التزامات المتداول (COT).
تقرير التزامات المتداولين (COT)
كل أسبوع، تصدر لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) تقرير التزامات المتداولين (COT) يوم الجمعة حوالي الساعة 2:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة.
نظرًا لأن هذا التقرير يقيس صافي مراكز البيع والشراء التي يتخذها المتداولون قصيري المدى والمتداولون المستثمرون على مدى أطول، فإن هذا التقرير يعتبر مصدرًا ممتازًا لتحديد مدى ثقل حجم تداول هؤلاء اللاعبين في السوق.
في وقت لاحق سوف نقدم لك هؤلاء اللاعبين في السوق. وهم: المتحوطون، والمضاربون الكبار، والمتداولون بالتجزئة.
تمامًا مثل اللاعبين في الفريق الرياضي، تتمتع كل مجموعة بخصائصها وأدوارها الفريدة. ومن خلال مراقبة سلوك هؤلاء الممثلين، يمكنك التنبؤ بالتغيرات التي ستحدث في معنويات السوق.
ربما تسأل نفسك: لماذا يجب أن أستخدم بيانات سوق العقود الآجلة للفوركس؟ ألا يوجد في سوق الفوركس الفوري (spot) نفسه تقرير يفحص ويقيس حالة مراكز المتداولين؟ ربما تفكر في نفسك: أنا متداول فوري في سوق الفوركس! أنشطة سوق العقود الآجلة لا تشملني.
ملاحظة: بما أن تداول العملات الأجنبية الفورية (Spot) يتم خارج البورصة (OTC)، فإن المعاملات لا تتم من خلال بورصة مركزية مثل بورصة شيكاغو التجارية.
إذن ما هي الطريقة الأنسب لمراقبة وضع السوق وتحديد التدفق النقدي للاعبين الكبار في السوق؟ الإجابة هي “تقرير التزام التجار من سوق العقود الآجلة للفوركس”.
قبل الإجابة على سؤال “كيف يجب على متداول الفوركس استخدام تقرير التزام المتداول؟”، يجب علينا أولاً أن نعرف إلى أين نتجه لإعداد هذا التقرير وكيف نقرأه؟
كيفية العثور على تقرير التزامات المتداولين COT
سنعلمك فيما يلي كيفية العثور على تقرير التزام المتداول:
المرحلة الأولى
افتح العنوان التالي في متصفحك: cftc.gov
المرحلة الثانية
بعد تحميل الصفحة، قم بالتمرير لأسفل بضع صفحات حتى تصل إلى قسم ” Current Legacy Report” ثم انقر فوق ” Short Format” في صف بورصة شيكاغو (Chicago Mercantile Exchange)” في عمود “العقود الآجلة فقط (Futures Only)” للوصول إلى أحدث تقارير التزامات المتداولين.
المرحلة الثالثة
في البداية قد يبدو الأمر مخيفًا بعض الشيء لأنك تواجه نصًا يبدو معقدًا، ولكن مع القليل من الجهد يمكنك العثور على ما تبحث عنه بالضبط.
اضغط على CTRL+F (أو ابحث عن خيار البحث من متصفحك) وابحث عن العملة التي تريدها.
على سبيل المثال، للعثور على الجنيه الاسترليني أو العملة “GBP”، ما عليك سوى البحث عن ” Pound Sterling” وبعد ذلك سيتم توجيهك مباشرة إلى قسم مثل القسم أدناه:
يبدو الأمر غريبا، ولكن لا تقلق! فيما يلي سنشرح كافة الفئات بشكل كامل:
تجاري (Commercial): هناك شركات كبيرة تستخدم العقود الآجلة للعملات من أجل التحوط وحماية نفسها من التقلبات المفرطة في أسعار الصرف.
غير تجارية (Non-Commercial): هذه الشركات عبارة عن مزيج من المتداولين الأفراد وصناديق التحوط والمؤسسات المالية. في معظم الحالات، هؤلاء هم المتداولون الذين يتداولون لتحقيق أرباح المضاربة. بمعنى آخر، جميعهم متداولون يبحثون عن الربح في السوق مثلك تمامًا.
شراء (Long): يعرض عدد عقود الشراء المبلغ عنها إلى هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC).
بيع (Short): يعرض عدد عقود البيع المبلغ عنها إلى هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC).
الفائدة المفتوحة (Open interest): يوضح هذا العمود عدد العقود التي لم يتم تنفيذها أو تسليمها.
عدد المتداولين (Number of traders): إجمالي عدد المتداولين الذين يجب عليهم الإبلاغ عن مراكزهم إلى هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC).
المراكز التي يمكن الإبلاغ عنها (Reportable positions): عدد الخيارات المراكز الآجلة التي يجب الإبلاغ عنها إلى هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) وفقًا للوائح.
المراكز غير القابلة للإبلاغ (Non-reportable positions): عدد مراكز الفائدة المفتوحة التي، مثل تجار التجزئة، لا تلبي متطلبات الإبلاغ إلى لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). إذا كنت تريد الوصول إلى كافة السجلات المتاحة، يمكنك عرضها هنا.
هناك الكثير الذي يمكنك رؤيته في تقرير COT، ولكن ليس عليك أن تتذكره كله. كمتداول مبتدئ، يجب عليك التركيز على الإجابة على هذا السؤال الأساسي:
ما هو الشعور السائد في السوق هذا الأسبوع؟
كيف نفهم تقرير COT؟
من أجل فهم سوق العقود الآجلة، عليك أولا أن تعرف من هم اللاعبون الأساسيون في السوق الذين يمكنهم التأثير على ميول السوق الرئيسية لتتجه نحو الصعود أو الهبوط. وينقسم هؤلاء اللاعبون إلى ثلاث مجموعات رئيسية:
- المتداولون ضمن الشركات التجارية (متداولو التحوط)
- كبار المضاربين
- المتداولون بالتجزئة
لا تتجاهل المتحوطين الكبار
المتحوطون أو الشركات التجارية هم أولئك الذين يحمون أنفسهم ضد تحركات الأسعار غير المتوقعة.
- المنتجون الزراعيون أو المزارعون الذين يرغبون في تقليل مخاطر تغير أسعار السلع الأساسية (يحوطون أموالهم) هم أعضاء في هذه المجموعة.
- البنوك أو الشركات التي تسعى إلى حماية نفسها من التغيرات المفاجئة في أسعار العملة أو الأصول الأخرى تعتبر أيضًا تجار تحوط.
السمة الرئيسية للمتحوطين هي أنهم يميلون إلى الشراء عند القاع، والبيع عند قمم السوق.
وفيما يلي مثال حقيقي لتوضيح مفهوم التحوط:
انتشر فيروس في الولايات المتحدة يحول الناس إلى زومبي. يتجول الزومبي في جميع أنحاء المدينة ويقومون بأشياء مدمرة، على سبيل المثال، يستولون على أجهزة iPhone الخاصة بالغرباء لتنزيل تطبيقات عشوائية.
الوضع فوضوي للغاية حيث يشعر الناس بالارتباك والعجز بدون هواتفهم iPhone الذكية. يجب أن يتوقف هذا قبل أن يُنسى الناس!
البنادق والرصاص لا تعمل على تدمير الزومبي. الحل الوحيد هو قطع رؤوسهم.
في هذا الوقت، تدرك شركة Apple “حاجة السوق” وتقرر تشكيل جيش ساموراي خاص لحماية مستخدمي iPhone الضعفاء.
وتسليح هذا الجيش يتطلب استيراد سيوف الساموراي من اليابان. الرئيس التنفيذي لشركة أبل تيم كوك يتصل بصانع سيف الساموراي الياباني. يريد الأخير أن يستلم راتبه بالين الياباني بعد الانتهاء من السيوف، الأمر الذي سيستغرق ما يصل إلى 3 أشهر.
تعلم شركة Apple أيضًا أنه إذا انخفض سعر الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني (USD/JPY)، فسيتعين عليها دفع المزيد من الين للحصول على السيوف.
ومن أجل حماية نفسها من مخاطر هذه العملة، تقوم شركة Apple بشراء الين الياباني في العقود الآجلة.
إذا انخفض سعر الدولار الأمريكي/الين الياباني بعد 3 أشهر، فسوف تعوض الشركة التكلفة المتزايدة مع صانع السيف الياباني من العقود الآجلة.
من ناحية أخرى، إذا ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بعد 3 أشهر، فسيتم تعويض خسارة الشركة في العقود الآجلة عن طريق تخفيض تكلفة الدفع لسيوف الساموراي.
المضاربون الكبار
على عكس المتحوطين الذين لا يرغبون في تحقيق الربح من أنشطة التداول، يدخل المضاربون إلى السوق لتحقيق الربح وليس لديهم الرغبة في امتلاك الأصول الأساسية.
يُعرف العديد من المضاربين باسم أتباع الاتجاه، لأنهم يشترون عندما يكون السوق في اتجاه صعودي ويبيعون عندما يكون السوق في اتجاه هبوطي.
إنهم يضيفون دائمًا إلى مراكزهم حتى تنعكس حركة السعر. كبار المضاربين هم لاعبون كبار في السوق لأن لديهم حسابات كبيرة.
ونتيجة لذلك، يمكن أن تسبب أنشطتهم التجارية تحركات كبيرة في السوق. وعادة ما يتبعون المتوسطات المتحركة ويحتفظون بمراكزهم حتى يتغير اتجاه السوق.
المضاربون الصغار
ومن ناحية أخرى، صغار المضاربين هم صناديق التأمين والتجار الأفراد ولديهم حسابات تجزئة أصغر.
ويعرفون بالمتناقضين وعادة ما يكونون في الاتجاه الخاطئ للسوق. ولهذا السبب، فإنهم عادةً ما يكونون أقل نجاحًا في السوق من المتحوطين والتجار التجاريين.
ومع ذلك، عندما يتبعون الاتجاه، فإن تركيزهم ينصب على الدخول في أعلى أو أسفل السوق.
التداول باستخدام تقرير COT
بما أن تقرير COT يتم إصداره كل أسبوع، فقد يكون مفيدًا جدًا للتداول على المدى الطويل كمؤشر على معنويات السوق. السؤال الذي ربما تطرحه الآن هو: كيف يمكنك تحويل تقرير نصي معقد إلى مؤشر يعتمد على المشاعر والذي سيساعدك على تحقيق بضع نقاط من الربح؟
إحدى طرق استخدام تقرير COT في التداول هي العثور على الحد الأقصى لصافي مراكز الشراء أو البيع. العثور على هذه المراكز قد يشير إلى أن السوق سوف ينعكس قريباً لأنه إذا كان الجميع قد اشترى عملة، فمن بقي ليشتري؟ لا أحد. وإذا كان كل التجار قد باعوا عملة فمن بقي ليبيعها؟ لا أحد.
على سبيل المثال، تخيل أنك تقود سيارتك على الطريق ثم وصلت إلى طريق مسدود. ماذا سيحدث إذا وصلت إلى هذا الطريق المسدود؟ لا يمكنك الاستمرار لأنه لا يوجد طريق آخر لك. كل ما عليك فعله هو العودة.
دعونا نلقي نظرة على الرسم البياني لزوج اليورو/الدولار الأمريكي:
في النصف العلوي من الصورة، نرى حركة سعر اليورو/الدولار الأمريكي، وفي الوقت نفسه، في النصف السفلي، لدينا بيانات من مراكز بيع وشراء العقود الآجلة لليورو، والتي تنقسم إلى 3 فئات:
- التجار الكبار (الأزرق)
- كبار المتداولين غير التجاريين (الأخضر)
- المتداولين الصغار غير التجاريين (أحمر)
تجاهل المراكز التجارية التي التجار الكبار في الوقت الحالي حيث أن هذه المراكز مخصصة بشكل أساسي للتحوط. وذلك في حين أن صغار المتداولين لا يدركون هذه المشكلة.
دعونا نلقي نظرة على ما حدث في منتصف عام 2008. كما ترون، انخفض سعر اليورو/الدولار الأمريكي بشكل مستمر من يوليو إلى سبتمبر.
ومع انخفاض صافي قيمة المراكز القصيرة للمتداولين غير التجاريين (الخط الأخضر)، انخفض أيضًا زوج يورو/دولار (EUR/USD).
وفي منتصف سبتمبر، بلغ صافي المراكز القصيرة ذروته عند 45,650. وبعد ذلك مباشرة، بدأ المستثمرون في شراء اليورو في العقود الآجلة. وفي الوقت نفسه، ارتفع اليورو/دولار أمريكي بشكل حاد من حوالي 1.2400 إلى ما فوق 1.4700.
وعلى مدار العام التالي، تحولت القيمة الصافية لمركز العقود الآجلة لليورو إلى الإيجابية تدريجياً. وكما كان متوقعًا، اتبع اليورو/الدولار ذروته ووصل إلى مستوى مرتفع جديد حول 1.5100.
وفي أوائل أكتوبر 2009، وصل صافي مراكز الشراء باليورو إلى حدود 51000 قبل أن ينعكس. وبعد فترة وجيزة، بدأ زوج يورو/دولار أيضًا في الانخفاض.
باستخدام COT فقط كمؤشر، كان بإمكانك متابعة حركتين مجنونتين للأسعار من أكتوبر 2008 إلى يناير 2009 ومن نوفمبر 2009 إلى مارس 2010.
المرة الأولى كانت في منتصف عام 2009. إذا رأيت أن المضاربين كانوا في ذروتهم، كان من الممكن أن تشتري اليورو، الأمر الذي كان سيؤدي إلى زيادة قدرها 2000 نقطة تقريبًا في بضعة أشهر.
الآن، إذا كنت قد شاهدت صافي مراكز الشراء عند ذروتها في نوفمبر 2009، فستكون قد قمت ببيع زوج EUR/USD وحققت حوالي 1500 نقطة.
باستخدام تقرير COT كمؤشر انعكاس لمعنويات السوق والتوافق مع هاتين الحركتين، يمكنك الحصول على إجمالي 3500 نقطة. أليس هذا مثيرا للاهتمام؟
ملخص ما تعلمناه حول معنويات السوق (Market Sentiment)
هل أثارت الحماس عندك بضعة آلاف من النقاط من حركة السوق؟
قبل أن نبدأ التحليل باستخدام تقرير COT، ضع في اعتبارك أن هذه كانت فقط عندما يشير تقرير COT إلى انعكاس كامل للسوق.
أفضل شيء يمكنك القيام به هو إجراء اختبار لهذه الإستراتيجية ومعرفة سبب حدوث الانعكاس في السوق. هل الاقتصاد مزدهر أم في حالة ركود؟
تذكر أن تقرير COT يقيس معنويات المتداول خلال فترة زمنية محددة. كما هو الحال مع أي أداة أخرى في صندوق الأدوات الخاص بك، فإن استخدام هذا التقرير كمؤشر لا يرتبط دائمًا بانعكاس السوق. لذا خذ الوقت الكافي لقراءة هذا التقرير والتعرف على ما ينجح وما لا ينجح.
ضع في اعتبارك أيضًا أن أسعار السوق لا تكون دائمًا مدفوعة فقط بتقارير COT، ومستويات مؤشر ستوكاستيك، وفيبوناتشي، وما إلى ذلك.
يقود الأسواق ملايين المتداولين الذين يتفاعلون مع الكثير من الأمور والأحداث العالمية مثل التحليل الاقتصادي والتقارير الأساسية والسياسة ومشاهدة الأجسام الطائرة المجهولة وحفلات ليدي غاغا والخ. سيساعدك استخدام هذه الأداة على الاستعداد لتحركات السوق القادمة.
لذا، تذكر الملاحظات التالية كمتداول:
- كمتداول فوركس، مهمتك هي قياس معنويات السوق.
- يعد استخدام تقرير التزام المتداول إحدى الطرق لقياس معنويات السوق.
- من خلال فهم نشاط ثلاث مجموعات من المتداولين (التجاريين وغير التجاريين والتجزئة) يمكننا أن نشتري ونبيع في مواقع أفضل (القيعان والقمم).
تذكر أن كل صعود أو هبوط في السوق يرتبط بالسلوك العاطفي، ولكن ليس كل السلوك العاطفي يؤدي إلى ارتفاع السوق أو هبوطه.
