جزء كبير من فهم طبيعة وسلوك أي سوق هو معرفة المشاركين الرئيسيين فيه، ومعرفة من يتحكم ويدير هيكل ذلك السوق. في الوقت الحالي، يعد سوق الفوركس أكبر سوق من حيث السيولة في العالم. ويتم تداول حوالي 4 تريليون دولار في هذا السوق يوميًا. الشيء اللافت للنظر هو أن كمية كبيرة من هذه الأموال يتم نقلها بواسطة أكبر متداولي الفوركس، وهو الأمر الذي ربما لم تنتبه إليه كثيرًا.
على عكس أسواق الأوراق المالية المنظمة، حيث يتم تداول أسهم الشركات المملوكة للدولة، فإن سوق الفوركس ليس مركزيا. يشبه سوق الفوركس سلسلة من النوافير أو كعكة زفاف متعددة الطبقات، حيث يكون المشاركون الأكثر أهمية في الأعلى، وكلما نزلنا الى الأسفل، قل عدد المعاملات.
أكبر متداولي الفوركس المشاركين في هذا السوق، هم في أفضل وضع لتحريك السوق من خلال تداولاتهم، على الرغم من أن هذا السوق كبير جدًا، فلا يمكن لكل كيان أن يتلاعب بالسوق بسهولة. باختصار، يعمل الفوركس بهذه الطريقة وبترتيب الحجم من الأعلى إلى الأسفل. دعونا نتعرف على أكبر متداولي الفوركس واللاعبين الرئيسيين فيه.
البنوك المركزية هي أكبر تجار الفوركس
البنوك المركزية هي البنوك الوطنية المسؤولة عن إصدار وإقراض الأموال الوطنية. تقع البنوك المركزية في الجزء العلوي من السلسلة وهي من بين تجار الفوركس الرئيسيين. عادة، يتم تحديد السياسات النقدية مثل أسعار الفائدة من قبل هذه الهيئة، ويمكن أن تزيد أو تقلل من المعروض من العملة.
عادة ما تمتلك البنوك المركزية احتياطيات ضخمة من العملات والأصول القيمة مثل سبائك الذهب. وهذا يعني أن هذه البنوك لديها القدرة على تحريك السوق بشكل كبير.
ولعل أفضل مثال على ذلك هو ما حدث في عام 2015 مع البنك الوطني السويسري. وفي هذا العام، أعلن البنك الوطني السويسري فجأة أنه قام بخفض الفرنك السويسري من ربطه باليورو. وأدى هذا الإجراء إلى ارتفاع سعر الصرف بنسبة 30%.
عادة ما تتم إجراءات البنوك المركزية لأهداف سياسية، والتي يتم الإعلان عنها رسميًا أحيانًا، وأحيانًا لا يتم الإعلان عنها. على سبيل المثال، عندما تكون حدود النطاق العملة معرضة للخطر، فإن البنوك المركزية تحافظ على القيمة النسبية للعملة الوطنية، وتنفذ مثل هذه السياسات من خلال التدخل في سوق الفوركس. وهذا جعلهم أكبر تجار الفوركس.
ومع ذلك، لاحظ أن البنوك المركزية ليست ناجحة عالميًا: في عام 1992 حاول بنك إنجلترا الحفاظ على قيمة الجنيه البريطاني مقابل المارك الألماني، ولكن بعد إنفاق أكثر من مليار جنيه إسترليني في السوق، اضطر إلى التوقف عن المحاولة. فمن الأسهل كثيراً على البنوك المركزية أن تخفض قيمة العملة بدلاً من الحفاظ عليها أو زيادتها.
تلعب البنوك المركزية أيضًا دورًا في الإقراض وتوفير السيولة لأكبر البنوك في بلادها. وإذا واجهت البنوك الكبرى في البلاد مشاكل، فإن البنك المركزي هو الذي يجب أن يتحرك لحل المشكلة.
البنوك، تجار الفوركس الأكثر نشاطا
معظم حجم السوق مملوك للمعاملات بين البنوك، وبالتالي يضعها في فئة أكبر تجار الفوركس. تقوم البنوك بإجراء المعاملات لنفسها ولعملائها، وهو ما يمكنك رؤيته في القائمة التالية لهذه السلسلة. تهيمن أربعة بنوك كبيرة على سوق ما بين البنوك، والمعروفة باسم “الأربعة الكبار”.
ومن حيث حجم التداول، بلغت حصة سيتي بنك 12.9%، وجي بي مورغان وإتش إس بي سي (HSBC) 8.8% لكل منهما، ودويتشه بنك 7.9%. تتاجر البنوك من أجل الاستثمار في المقامرة (على الرغم من أن هذا النوع من الأعمال في تراجع) ولتوفير مخزون العملة لديها، فضلاً عن كونها وسيطًا للمشاركين الكبار والمهنيين في السوق. تحصل البنوك، بصفتها وسطاء، على ربح من فروق أسعار العرض/الطلب التي تطبقها على أسعار الصرف.
مدراء صناديق الاستثمار التحوط
أكبر عملاء البنوك هم صناديق التحوط ومديرو الأدوات الاستثمارية الأخرى. وهم إما يتبادلون العملات، أو يقومون بالتحوط ضد التقلبات المستقبلية لتمويل شراء الأوراق المالية بعملات لا يملكونها. كما أنهم يتعاملون مع البنوك لتحقيق الربح في مثل هذه التقلبات.
في حين أن صناديق التحوط تتداول بكميات كبيرة وتجذب المزيد من الاهتمام، فإن صناديق التقاعد تمثل المزيد من إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة. ومع ذلك، نظرًا لأن أسلوب تداولها أكثر تحفظًا، فإن صناديق التحوط هذه أكثر تجنبًا للمخاطرة وتميل إلى أن تكون أكثر توجهاً نحو الفوركس.
الشركات الصغيرة
تتعامل الشركات مع البنوك تمامًا مثل مديري الاستثمار وصناديق التحوط. تتعامل الشركات الكبرى عادة بشكل مباشر مع البنوك الكبيرة، لكن الشركات الأصغر تعمل مع البنوك الأصغر.
وسطاء الفوركس، الذين هم جزء من متداولي الفوركس، ينتمون إلى فئة الشركات، ولهم مكان في سلسلة التداول.
العديد من هذه الشركات هي متعددة الجنسيات، أو على الأقل تشارك في التجارة الدولية. وحتى لو لم يكن الأمر كذلك، فإن أرباحهم قد تتعرض لتقلبات أسعار الصرف. ومن ثم، يتعين على الشركات تداول العملات وغالبًا ما تكون في وضع غير مؤات في السوق لأنه يتعين عليها دخول السوق. ليس لديهم دائمًا خيار عند التداول. لهذا السبب، تستخدم الشركات عادة مشتقات الفوركس مثل المقايضات والعقود الآجلة كوسيلة فعالة للحماية من هذه المخاطر.
لاحظ أن الحجم الإجمالي لتداول العملات الأجنبية الذي تقوم به الشركات لأغراض التداول أقل من المبلغ الذي يقوم به مديرو الاستثمار وصناديق التحوط لأغراض المضاربة، على الرغم من أنه يمكن القول أن العديد من مديري الاستثمار هم من المتحوطين وليسوا مضاربين، لذلك يتشاركون بعض العناصر التي عادة ما تكون مميزة للشركات.
تجار التجزئة، السلسلة الأخيرة من تجار الفوركس!
لسوء الحظ، نحن في أسفل سلسلة تجار الفوركس ولدينا وضع أسوأ من اللاعبين الآخرين المذكورين حتى الآن! باعتبارنا متداولين تجزئة في سوق الفوركس، نحتاج إلى وسطاء تجزئة وقد لا يقوم هؤلاء الوسطاء حتى بالتحوط من مخاطرهم في تداولاتنا. إذا كان هذا هو الحال، فإنهم عادة ما يستخدمون بنكًا واحدًا لمعاملات الفوركس الخاصة بهم، ومن المحتمل أن يستخدم هذا البنك بنكًا آخر، وربما ينتهي بهم الأمر مع أحد “الأربعة الكبار” أو بنوك المستوى الأول. على كل مستوى، فروق الأسعار والأسعار التي يتم توفيرها تزداد سوءًا بشكل غير ملحوظ.
إذن من هم مئات الآلاف من الأشخاص الذين يعملون في مجال تداول الفوركس بالتجزئة مثلنا؟
وفقا لنتائج المسح المقدم في عام 2014:
- حوالي 70% رجال و 30% نساء. أعلى نسبة للنساء إلى الرجال موجودة في أوروبا بنسبة 41%.
- ويبلغ متوسط العمر 35 عاماً، وهو عمر صغير نسبياً.
- 35% في أوروبا، 40% في آسيا، و4% في الولايات المتحدة.
- الأمريكيون لديهم أعلى متوسط للإيداع بأكثر من 6000 دولار.
- التوزيع حسب المنطقة: أوروبا 35%، آسيا 24%، الشرق الأوسط 13%، وأمريكا الجنوبية 8%.
- 84% يعتقدون أنه من الممكن الحصول على عائد شهري إيجابي، و30% يحصلون على ذلك. الحسابات الأكبر عادة ما تكسب المزيد.
